今日加密貨幣市場遭遇強烈逆風。根據 CoinMarketCap 數據，比特幣（BTC）在週四（2026 年 1 月 29 日）一度跌破 $83,500 美元，24 小時跌幅超過 5.4%。此次大跌主要受到美股科技板塊集體回撤以及華盛頓政壇關於政府停擺風險的擔憂所影響。
比特幣新一輪下跌或與日本因素相關
Zerocap 數字資產交易公司分析師 Emir Ibrahim 指出，比特幣在上週末短暫止跌後再度走弱，市場脆弱性與波動性重新浮現。本週即將公布的美國經濟數據，可能影響市場對利率路徑的預期，進而牽動包括加密貨幣在內的風險資產表現。
他認為，比特幣現貨 ETF 的資金流入力道不足，加上市場缺乏明顯的逢低承接買盤，顯示整體結構性需求仍然疲軟。
Ibrahim 補充說，近期加密貨幣的下跌，時間點恰好與日本央行行長植田和男週一發言後、日本國債殖利率上揚同步，這促使市場情緒轉向避險，削弱了風險資產的吸引力。
隨著行情惡化，槓桿多頭遭到大規模清算，僅比特幣的強制平倉金額就超過5億美元。市場仍無法確定，這是否與「日圓套利交易」退場有關，即投資人以低成本借入日圓，轉投高收益資產（如比特幣）的策略正在被解除。
清算規模逼近10億美元
比特幣於週一大幅下挫，單日跌幅約6%，創下自11月初以來最差表現之一。在避險情緒升溫下，投資人同時拋售加密貨幣及其他風險資產。CoinGlass 數據顯示，過去24小時內，加密市場多空雙方的強制平倉總額接近10億美元。
根據路透社統計，此次下跌發生在比特幣剛經歷自2021年中以來最大單月跌幅之後。11月期間，比特幣價格累計下滑超過18,000美元，資金大幅撤離市場，為2021年5月加密貨幣崩盤以來，最大單月美元跌幅。
市場情緒進一步惡化的因素還包括：全球持有最多比特幣的上市公司 Strategy 下調2025年獲利預期，理由是比特幣表現不佳，其股價因此下跌3.3%。
加密市場熱度降溫
Monex USA（華盛頓）交易主管 Juan Perez 指出，比特幣正受到加密產業乃至整個科技板塊熱情消退的影響。
他表示，目前的負面情緒，與市場集中度上升、成長前景遭質疑有關，同時也反映出基礎設施瓶頸與全球貿易合作降溫等更廣泛問題。
近期股市同樣承壓，原因包括市場對人工智慧題材過度樂觀，以及科技股估值偏高的疑慮。週一全球股市多數走低，MSCI 全球指數下跌約0.4%，標普500指數下滑0.5%。
比特幣與風險資產的關聯性
由於比特幣歷史相對較短，12月並不存在明確的季節性走勢。長期平均來看，比特幣12月漲幅約9.7%，為全年表現第三佳的月份；10月通常最強，平均上漲16.6%，而9月表現最弱，平均下跌3.5%。
部分策略師正密切觀察比特幣與股市之間的連動關係，有人認為比特幣可能成為風險資產的先行指標。
Themis Trading 聯合創辦人 Joe Saluzzi 指出，加密資產與股票市場可能透過 ETF 管道產生關聯，但走勢並非總是同步。例如週一股市僅小幅回落，但加密市場卻出現劇烈拋售。
XTB 研究主管 Kathleen Brooks 在報告中表示，比特幣目前更像是整體風險情緒的領先指標，其近期走弱，對股市月初表現並非好兆頭。
她指出，當天並未出現明顯的單一觸發事件，但此前市場波動率顯著下降，VIX 指數跌破過去一年平均水平，可能使對年底前景仍感不安的投資者更加緊張。
看空訊號持續累積
CME 比特幣期貨市場同樣反映出偏空情緒。三個月期合約相對於近月合約的溢價，降至至少一年來低點，顯示市場對後續上漲的信心正在減弱。
Jefferies 策略師 Mohit Kumar 表示，多項利空因素在週一同時發酵，使比特幣面臨更大壓力。
其中包括 S&P Global 下調全球最大穩定幣 USDT 的評級，理由是其儲備中高風險資產比例提高，且資訊揭露仍有不足。泰達幣方面則回應稱「強烈反對」該評級。加密相關股票亦普遍下跌，Coinbase 跌幅達4.8%。
CoinGecko 數據顯示，自加密市場總市值觸及4.3兆美元歷史高點以來，已蒸發超過1兆美元。
Bannockburn Capital Markets 首席策略師 Marc Chandler 表示，目前關鍵在於市場對比特幣下跌原因的各種解讀，但這些敘事仍需驗證，未來走勢仍有待觀察。
市場開始防範跌破8萬美元
比特幣交易員正逐步轉向保守操作，為新年期間價格跌破8萬美元的可能性做準備。
Derive 聯合創辦人 Nick Forster 指出，波動率偏度明顯下降，顯示投資人正大量買入看跌期權，尤其集中在12月26日到期、行權價位為84,000美元與80,000美元的合約。
他認為，這樣的倉位結構意味著，比特幣在2026年初跌破80,000美元的風險不容忽視。
Forster 補充說，跌勢可能尚未結束，市場正在為一個高度波動的12月進行定價。短期隱含波動率高於長期，顯示投資人預期新年到來時，市場波動將進一步放大。
